На данный момент зарегистрировано 1055 различных ПИФов. Как выбрать из этого многообразия? В этой статье мы остановимся на ПИФах инвестирующих в акции. Данные фонды можно разделить на две основные группы: фонды активного управления и индексные фонды. В чём отличие? В фондах активного управления акцент делается на спекулятивных операциях, что связано с большими издержками и сомнительной доходностью. Кроме этого фонды активного управления берут за свою работу большие комиссионные 5-8 % в год от стоимости чистых активов. Спекулянт подобен собаке пытающейся укусить свой хвост, чем быстрее бежит собака, тем быстрее от неё убегает хвост. Издержки, издержки и ещё раз издержки. Как показывает статистика, большинство таких фондов проигрывает рынку.

             В отличие от фондов активного управления, индексные фонды ориентируются именно на инвестировании, долгосрочном вложении капитала. Основоположником идеи индексных фондов является Джон Богл. Основная идея: максимальная диверсификация и низкие издержки. Управляющая компания не пытается найти недооцененные акции эффективных предприятий, покупается весь рынок. Например, индексный фонд S&P 500, деньги в определённой пропорции инвестирует в акции 500 компаний. Зачем искать иголку в стоге сена, если можно купить весь стог. Зарубежные индексные фонды добились действительно впечатляющих результатов. Они, как правило, обыгрывают по доходности в долгосрочной перспективе фонды активного управления и имеют существенно меньшие издержки. Для стравнения 0,1-0,3 % против 3 %.

            Как обстоят дела с индексными фондами в России? На данный момент зарегистрировано 39 таких фондов. Издержки таких фондов ниже издержек фондов активного управления примерно в два раза. Приведу пример трёх, на мой взгляд, более интересных для инвестирования фонда:

     1.ТКБ БНБ Париба – индекс РТС

          База для расчёта индекса 50 акций.

          Фонд зарегистрирован в 2006 году

          СЧА – 240 миллионов рублей

          Вознаграждение 2,3 %

          Максимальный объем расходов, возмещаемых за счет имущества фонда 0,5 %

          Надбавки при приобретении инвестиционных паев от 0,5 до 1,5% (с учетом НДС)

          Скидки при погашении инвестиционных паев от 0 до 3% (с учетом НДС)

     2.Тройка Диалог – индекс РТС Стандарт

          База для расчёта индекса 15 акций

          Фонд зарегистрирован в 2010 году

          СЧА – 713 миллионов рублей

          Вознаграждение 1,3 %

          Максимальный объем расходов, возмещаемых за счет имущества фонда 0,1 %

          Надбавки при приобретении инвестиционных паев 1,5 %

          Скидки при погашении инвестиционных паев 3 %

     3.УК Банка Москвы – индекс ММВБ

          База для расчёта индекса 30 акций, 28 эмитентов

          Фонд зарегистрирован в 2004 году

          СЧА – 803 миллиона рублей

          Вознаграждение 2,3 %

          Максимальный объем расходов, возмещаемых за счет имущества фонда 0,2 %

          Надбавки при приобретении инвестиционных паев - не взимается

          Скидки при погашении инвестиционных паев при владении более года - не взимается

            Как видно из вышеперечисленных фондов, все они имеют достаточно высокие издержки по сравнению с западными фондами. Вероятно, это связано с их относительно небольшими размерами. За рубежом инвестиционный фонд, имеющий СЧА меньше 50 миллионов долларов нерентабелен и такие фонды закрывают. Ещё одна особенность Российских индексных фондов достаточно низкая диверсификация. Если вы обратили внимание, чем ниже диверсификация, тем меньше издержки фонда. Для себя, я выбрал два последних фонда, всё таки издержки хотелось бы иметь поменьше. Если вы хотите инвестировать в паевые фонды, вы можете самостоятельно выбрать фонд на сайте quote.ru.

Рокин Алексей